Рынок цветных металлов охватила волна оптимизма: на Лондонской бирже металлов (LME) фиксируется шестая неделя непрерывного роста цен на медь. По данным аналитиков Bloomberg, если текущая торговая неделя закроется в «зеленой зоне», нас ждет самый затяжной период восходящего тренда с 2020 года.
Динамика торгов в пятницу, 7 августа, подтверждает этот тренд: фьючерсы на медь с трехмесячной поставкой подскочили на 1,1%, достигнув пиковой отметки в $14 226,13 за тонну. Хотя этот показатель еще не превзошел исторический рекорд, зафиксированный 29 января ($14 531,7 за тонну), общая картина впечатляет: с начала текущего года металл прибавил в цене около 14%, продолжая многолетнюю тенденцию к подорожанию.
Что же толкает цены вверх? Двигателей роста здесь несколько. Во-первых, рынок замер в ожидании бурного спроса со стороны энергетического сектора: строительство центров обработки данных и масштабная модернизация электросетей требуют колоссальных объемов меди. Во-вторых, важную роль сыграла геополитика и торговые опасения в США. В ожидании возможных решений президента Дональда Трампа относительно введения импортных пошлин, в американские запасы было завезшено внушительное количество металла. Это спровоцировало заметное сокращение объемов на складах LME по всему миру. Дополнительным драйвером выступила активность китайских покупателей, чьи действия усилили глобальную конкуренцию за дефицитный ресурс.
Однако проблема не только в спросе, но и в истощении предложения. Алексей Михеев, инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции», отмечает тревожную тенденцию: за последние полтора десятилетия содержание меди в руде упало на 20-25%. Старые месторождения пустеют, а запуск новых площадок становится все более редким и долгосрочным процессом.
Аналитики ING Bank сходятся во мнении, что фундаментальные факторы на стороне роста. Сочетание дефицита физического металла, низких складских запасов и сложностей с добычей создает идеальные условия для поддержания высоких цен.
В «ВТБ Мои Инвестиции» и вовсе прогнозируют продолжение масштабного цикла роста для всего сегмента цветных металлов. Эксперты компании строят смелые ожидания на ближайший год: цена меди может взлететь до $17 000 за тонну, алюминий способен достичь $4000 за тонну, а стоимость палладия и платины может вырасти до $1800 и $2200 за унцию соответственно.
