На Московской бирже в понедельник, 10 августа, наблюдался заметный подъем котировок российского металлургического гиганта «Русал» (RUAL). К 15:09 по московскому времени акции компании продемонстрировали рост на 5,32%, достигнув пиковой отметки в 27,97 рубля за бумагу.
Что же подтолкнуло инвесторов к покупкам? По мнению Елены Кожуховой, аналитика «Велес Капитал», здесь сработал двойной фактор. Во-первых, на рынке наблюдается активное подорожание самого алюминия. Во-вторых, у участников торгов появились обоснованные ожидания относительно дивидендных выплат: рынок ждет рекомендаций совета директоров «Русала» по итогам первого полугодия 2026 года.
Ситуация с ценами на металл выглядит впечатляюще. В ходе понедельничных торгов стоимость алюминия перешагнула порог в 3300 долларов за тонну — подобного уровня не видели с 22 июня 20лого года. Драйвером роста выступает дефицит предложения: объемы производства падают, а логистические ограничения сохраняются.
Согласно данным Trading Economics, в июле производство алюминия в странах, не входящих в Китай, просело на 6,7% относительно прошлого года. Основная причина — снижение загрузки плавильных мощностей на ряде заводов Ближнего Востока. Ситуацию осложняет и жесткий лимит, установленный Пекином: производство в Китае ограничено планкой в 45 млн тонн. Геополитическая турбулентность лишь подливает масла в огонь: из-за нестабильной обстановки запасы алюминия на Лондонской бирже металлов (LME) рухнули до минимумов, которые не фиксировались с начала 2000-х годов.
История знает и более драматичные моменты. Когда США и Израиль начали военную операцию против Ирана, рынок охватила паника из-за угрозы блокады Ормузского пролива. Тогда котировки взлетели выше 3400 долларов за тонну (впервые с апреля 2022 года), а затем и вовсе преодолели отметку в 3500 долларов. Инвесторы всерьез опасались, что поставки металла с Ближнего Востока могут быть полностью парализованы.
Стоит помнить, что путь «Русала» к текущему росту не был простым. В середине марта компания опубликовала финансовые итоги за 2025 год, которые вызвали у инвесторов серьезную тревогу. Цифры были неоднозначными: выручка компании увеличилась на 22,6%, достигнув 14,8 млрд долларов, однако скорректированная EBITDA просела на 29,5%, составив 1,05 млрд долларов. Вместо прибыли в 803 млн долларов, зафиксированной в 2024 году, компания отчиталась о чистом убытке в размере 455 млн долларов, а уровень чистого долга вырос на 25,5%, достигнув 8,05 млрд долларов. Именно после публикации этих данных акции «Русала» на Гонконгской бирже обвалились более чем на 14%.
Сегодня руководство компании возлагает большие надежды на 2026 год, рассчитывая вернуть бизнес к прибыльности, хотя успех этой стратегии зависит от множества переменных. Параллельно с рыночными вызовами компания сталкивается и с регуляторным давлением. В конце марта ФАС обнаружила признаки нарушений в поставках «Русала»: ведомство указало на необходимость пересмотра условий договоров, согласно которым цены для российских потребителей оказывались выше экспортных котировок.
