На финансовом рынке нарастает напряжение: эксперты «СберИнвестиций» предупреждают о возможном ослаблении национальной валюты. Если текущие негативные факторы не сменятся новыми драйвером роста, уже в августе мы можем увидеть курс доллара на уровне 85 рублей.
Статистика — вещь упрямая, и август исторически не балует российских инвесторов. Аналитики «РБК Инвестиций» провели глубокий ретроспекпитивный анализ: за последние 28 лет (в период с 1998 по 2025 год) курс доллара демонстрировал укрепление к рублю в августе в 20 случаях из 28. То есть вероятность ослабления рубля в этом месяце крайне высока.
Что именно давит на валюту сегодня? Список причин выглядит внушительно. Во-первых, это решение Минфина нарастить закупки валюты и золота в рамках бюджетного правила в августе и начале сентября. Во-вторых, после завершения налогового периода объемы продаж валютной выручки экспортерами заметно снизились. К этому добавляются низкие цены на российский экспорт, зафиксированные в предыдущие месяцы, и классический сезонный рост спроса на иностранную валюту.
При этом не всё так однозначно. Эксперты отмечают, что рубль всё еще удерживают высокие процентные ставки и сохраняющееся падение спроса на импорт.
Особое внимание рынка приковано к действиям государства. В среду, 5 августа, Минфин обнародовал параметры операций по бюджетному правилу на август и начало сентября 2026 года. С 7 августа по 4 сентября ведомство намерено закупить валюту и золото на внушительную сумму — 136,17 млрд рублей. Ежедневный объем таких операций составит около 6,5 млрд рублей. Рынок отреагировал на эти новости мгновенно — рубль сразу пошел вниз. Для многих участников торгов этот объем стал сюрпризом, ведь многие ожидали, что закупки, напротив, сократятся.
Впрочем, не все настроены столь пессимистично. В ПСБ полагают, что подобные маневры Минфина не станут критическими для динамики рубля к мировым валютам, и прогнозируют умеренный рост доллара до 82 рублей к концу августа.
Для ориентира — официальные данные Банка России на среду, 5 августа: доллар оценивается в 81,1291 рубля, евро — в 93,5824 рубля, а юань — в 11,9677 рубля.
Тем не менее, сценарий «обвала» не единственный. Дмитрий Макаров, стратег «СберИнвестиций» на фондовом рынке, допускает и обратную ситуацию: волна ослабления может захлебнуться, и доллар вернется в диапазон 72–74 рубля. Главным катализатором такого разворота может стать эскалация конфликта на Ближнем Востоке. Если это спровоцирует скачок цен на нефть выше 100 долларов за баррель и закрепит их на этой отметке, рубль получит мощную поддержку.
