На российском фондовом рынке наметился тектонический сдвиг в поведении частных вкладчиков. Вместо привычной погони за быстрой прибылью на резких скачках котировок, розничные инвесторы перешли к тактике долгосрочного накопления. Об этом свидетельствуют свежие данные подразделения «ВТБ Мои Инвестиции». Несмотря на то, что общий оборот торгов во втором квартале демонстрировал сезонное снижение, аппетит к покупкам у клиентов брокера вырос почти в шесть раз по сравнению с предыдущим кварталом.
Аналитики ВТБ видят в этом важную трансформацию: инвесторы перестали играть в «угадайку» и начали формировать портфели из качественных активов. Главным трендом квартала стала концентрация спроса на крупнейших представителях рынка — «голубых фишках». Поразительно, но более 60% всех чистых покупок (за вычетом продаж) в топ-10 самых популярных бумаг пришлись всего на три гиганта: «ЛУКОЙЛ», «Газпром» и Сбербанк. Очевидно, что сейчас в приоритете у людей устойчивый бизнес и надежные дивидендные выплаты. Если в первом квартале в фаворитах можно было увидеть золотодобытчика «Полюс» и ритейлера X5, то во втором лидером вернулся «Газпиром», а акцент сместился в сторону компаний с понятной доходностью.
Андрей Яцков, возглавляющий департамент брокерского обслуживания ВТБ, поясняет, что такая смена парадигмы — от активной торговли к накоплению — является классическим признаком зрелости настроений.
Это происходит тогда, когда вера в среднесрочный потенциал рынка становится сильнее страха перед краткосрочной волатильностью. По его словам, фокус на «голубых фишках» — это четкий сигнал: инвесторы переоценивают свои приоритеты, выбирая качество и дивиденды вместо рискованных, но нестабильных идей.
Цифры подтверждают: частные лица стали главными драйверами покупок на вторичных торгах во втором квартале. Согласно отчетности Банка России, в апреле объем покупок ценных бумаг физическими лицами достиг 43,7 млрд рублей, в мае он просел до 19,9 млрд рублей, но уже в июне снова подскочил до 27,8 млрд рублей. Для сравнения: средний показатель покупок за последние 12 месяцев (по состоянию на июнь 2026 года) составлял всего 14,1 млрд рублей.
Однако общая картина для российского рынка акций в 2026 году выглядит тревожно. Жесткая политика ЦБ, геополитическое давление и нестабильность цен на нефть создают серьезное давление на котировки. С начала года индекс Мосбиржи (IMOEX) потерял более 18%, а июльское падение составило почти 6%. Рынок находится в затяжном пике: спад длится уже пятый месяц подряд — подобного затяжного падения не наблюдалось с 2013 года.
Несмотря на мрачную конъюнктуру, эксперты ВТБ сохраняют умеренный оптимизм. Они полагают, что рынок найдет дно и начнет восстановление, как только ключевая ставка Банка России пойдет вниз, рубль стабилизируется, а экономический рост сохранится. В качестве стратегии на ближайшее время аналитики советуют постепенно наращивать долю акций, особенно в финансовом, IT- и газовом секторах, не забывая при этом про качественные облигации. Снижение стоимости заемного капитала и умеренное ослабление национальной валюты могут стать мощными катализаторами роста для экспортеров, составляющих основу индекса. В базовом сценарии ВТБ прогнозирует, что в течение года индекс Мосбиржи может подняться до 3450 пунктов.
Другие участники рынка также смотрят в сторону восстановления, хотя и с разными ожиданиями. В «Т-Инвестициях» рассчитывают, что к концу года индекс будет в пределах 2300–2500 пунктов, а через год может достичь 2600–2900 пунктов. «СберИнвестиции» более осторожны: они прогнозируют движение в диапазоне 2100–2300 пунктов в ближайший месяц с потенциалом роста до 2500 пунктов к концу 2026 года. Эксперты «БКС Мир инвестиций» также поддерживают позитивный тренд, ожидая достижения отметки в 2500 пунктов в годовой перспективе.
Опубликовано: 3 августа 2026, 08:55 | Время чтения: 2 мин | Теги: втб, инвесторы, акции, рынок, накопление
