Глобальный рынок зерна столкнулся с серьезным ценовым импульсом. По итогам августа торги на Чикагской товарной бирже продемонстрировали стремительный рост: стоимость пшеницы взлетела на 21,1%, достигнув отметки в 7,74 доллара за бушель, что эквивалентно примерно 284 долларам за тонну (при расчете 36,744 бушеля в одной тонне). На фоне этой динамики во вторник, 1 сентября, декабрьские фьючерсы зафиксировали новый локальный максимум, поднявшись на 2,3% относительно закрытия понедельника, 3того августа, до 7,92 доллара за бушель (около 291 доллара за тонну). Столь высокие показатели не наблюдались с середины февраля прошлого года.
Основной причиной такой волатильности эксперты называют разрушение привычных цепочек поставок в Черноморском регионе. Александр Потавин, ведущий аналитик компании «Финам», подчеркивает, что конфликт между Россией и Украиной нанес удар по ключевой экспортной зоне. Поскольку на долю этих двух стран приходится более четверти всего мирового объема поставок пшеницы, повреждение портовой инфраструктуры и зерновых терминалов напрямую ударило по мировым котировкам.
Ситуация осложняется физическим ущербом объектам экспорта. В августе агентство Reuters передавало информацию о том, что украинские беспилотники атаковали два крупнейших зерновых терминала в российском порту Новороссийск. Вслед за этим стало известно, что ГК «Дело» приняла решение временно остановить работу терминала КСК в том же порту, чтобы защитить персонал и производственные мощности.
Прогнозы по объемам торговли также выглядят тревожно. По данным Bloomberg, в текущем сезоне экспорт сельскохозяйственной продукции из Украины может сократиться вдвое относительно ранних ожиданий. Что касается России, то ожидается, что объемы поставок пшеницы в августе могут рухнуть более чем на 50% в сравнении с показателями прошлого года.
Несмотря на мрачные цифры, аналитики «Финам» не спешат говорить о глобальном дефиците зерна, называя происходящее «шоком предложения». Эксперты полагают, что дефицита сырья нет, и производители могут найти альтернативные пути. В частности, российские поставщики могут переориентироваться на порты Балтийского моря, а украинские аграрии — использовать железнодорожные пути и дунайские маршруты, что частично нивелирует текущие потери.
Что касается ценовых ориентиров, то в «Финам» отмечают наличие зоны сопротивления в районе 7,97–8 долларов за бушель. Если котировки преодолеют этот барьер, следующей важной целью станет отметка в 8,5 доллара. Тем не менее, дальнейшее ралли сдерживается наличием урожая в России и Украине, а также существенной разницей в стоимости: российская пшеница сейчас торгуется в районе 215 долларов за тонну, что значительно дешевле американского зерна. В период сентября и октября аналитики прогнозируют колебания цен на поставки из Новороссийска в пределах 205–220 долларов за тонну, пока логистические трудности не будут преодолены.
С другой стороны, специалисты «СберИнвестиций» видят в текущем глубоком дисконте российской пшеницы возможность для роста. По их оценкам, до конца сентября цена на российское зерно может подскочить на 15–20%, так как текущая разница с мировыми ценами выглядит аномальной. К факторам поддержки цен эксперты добавляют потенциальное восстановление экспортных мощностей, возможную отмену экспортной пошлины в России до конца текущего года, а также закупки зерна в интервенционный фонд и поиск новых портовых направлений.
