Европейский рынок природного газа охватила волна резкого роста, которая подбросила котировки к пиковым значениям, невиданным с начала весны. Во вторник, 25 августа, стоимость сентябрьских фьючерсов на голландском хабе TTF демонстрировала стремительный подъем: в моменте цена взлетала на 1,6%, достигая отметки €69,4 за МВт·ч (что эквивалентно $849,4 за тысячу кубометров по текущему курсу форекс). Последний раз подобные ценовые пики фиксировались еще 19 марта. Однако к 13:03 по московскому времени рыночный ажиотаж немного спал — котировки просели на 3,5%, скорректировавшись до уровня €65,9 за МВт·ч ($807,3 за тысячу кубометров).
Главным дестабилизирующим фактором остается эскалация на Ближнем Востоке. Конфликт между США, Израилем и Ираном фактически парализовал привычные логистические цепочки в Персидском заливе. Как сообщает агентство Kpler, из-за боевых действий объемы поставок сжиженного природного газа (СПГ) из Катара обрушились более чем на 60% относительно прошлогодних цифр. Это спровоцировало острую борьбу за оставшиеся ресурсы: европейские импортеры вынуждены конкурировать за дефицитный газ с азиатскими игроками, что серьезно усложняет закупки.
Ситуация осложняется критическим состоянием европейских подземных хранилищ. Согласно данным Bloomberg, по состоянию на 20 августа уровень наполненности крупнейших газовых резервуаров Европы составил всего 62%. Это исторический минимум — с момента начала наблюдений в 2009 году такого низкого сезонного показателя еще не было.
Эксперты финансовой группы ING бьют тревогу: текущий уровень заполнения хранилищ в ЕС (чуть менее 63%) значительно проигрывает как среднему пятилетнему значению в 80%, так и прошлогоднему уровню в 76%. При нынешней динамике закачки топлива европейскому союзу будет крайне непросто дотянуть до планки в 75% к началу отопительного сезона. Аналитики предупреждают, что такие перспективы создают мощный фундамент для дальнейшего скачка цен.
При этом европейские потребители пока проявляют осторожность. Данные Kpler указывают на то, что в июле объем импорта СПГ в Европу составил 6,2 млн тонн — это самый слабый результат с 2021 года. Покупатели стараются не закупать большие партии по текущим высоким ставкам.
Тем не менее, эксперты Goldman Sachs настроены скептически относительно способности текущего роста цен решить проблему. По их расчетам, если перебои на Ближнем Востоке не прекратятся, европейцам придется платить гораздо больше, чтобы перебить предложения Азии. Для полноценной конкуренции за партии СПГ и восполнения резервов, необходимых для зимнего периода, декабрьские фьючерсы должны преодолеть порог в €100 за МВт·ч (примерно $1225 за тысячу кубометров).
В Goldman Sachs также подчеркивают: при нынешней рыночной конъюнктуре Европе не удастся создать достаточный запас газа для комфортного прохождения зимы. Единственным фактором, который может смягчить удар от низких запасов, остается лишь погодный фактор — аномально теплая зима способна снизить потребление топлива в регионе.
